Xerox wznowił ofertę wykupu akcji HP. Coraz bliżej wrogiego przejęcia?

Xerox wznowił ofertę wykupu akcji HP. Coraz bliżej wrogiego przejęcia?

4 marca 2020 0 przez Marcin Kaczmarek

Xerox nie ustaje w próbach przejęcia kontroli nad HP. Przedsiębiorstwo ponowiło właśnie ofertę dla akcjonariuszy konkurenta, obiecując zapłacić za akcje więcej, niż wynosi ich wartość rynkowa.

Xerox podjął decyzję o strategicznym przejęciu HP i nawet odrzucenie jego oferty przez zarząd tej spółki nie odwodzi go od prób zrealizowania tego celu.

Producent drukarek ponowił ofertę, kierując ją bezpośrednio do akcjonariuszy HP. Do 21 kwietnia 2020 mogą oni otrzymać za każdy posiadany walor tej spółki 24 dolary, czyli o około 3 dolary więcej, niż wynosi obecna wartość rynkowa akcji.

Xerox proponuje 18,4 dolara w gotówce oraz 0,149 swojej akcji w zamian za jeden walor HP. Łącznie przejęcie tej spółki kosztowałoby w razie przyjęcia oferty 27 mld USD. To niemal 3 razy więcej, niż wynosi kapitalizacja spółki chętnej na przejęcie większego konkurenta.

To ponowienie oferty, która została już odrzucona przez zarząd HP. Menedżerowie ocenili negatywnie rezultaty połączenia, sugerując przy tym, że zamiana udziałów na akcje Xeroksa byłoby kiepski interesem, jako że przychody konkurenta w ostatnim roku spadły, a przychody są znacznie niższe, niż osiągane przez samo HP.

Xerox nie przejął się tą odpowiedzią i zwrócił się bezpośrednio do akcjonariuszy, licząc na ich chęć osiągnięcia natychmiastowego zysku. Dzięki sprzedaży akcji w ciągu jednej transakcji zarobiliby ponad 10%.

Xerox chce przejąć HP. Ponowił ofertę dla akcjonariuszy

Zarząd HP ogłosił, że przeanalizuje ofertę Xeroksa i w ciągu 10 dni przekaże rekomendacje działań swoim akcjonariuszom. Analitycy spodziewają się, że menedżerowie po raz kolejny powiedzą „nie”, nie widząc korzyści biznesowych z włączenia w struktury mniejszego, tracącego udziały w rynku konkurenta.

Kapitalizacja Xeroksa wynosi nieco ponad 10 mld dolarów, a więc niemal 3 razy mniej, niż spółka chce zapłacić za HP. Oferent przekonuje, że dzięki fuzji koszty działalności połączonych spółek spadłyby o 2 mld dolarów, a prognozowane przychody na 2020 rok wyniosłyby około 67 mld dolarów.

Środki na wykup akcji HP Xerox zamierza pozyskać z kredytów udzielanych przez MUFG, PNC, Credit Agricole, Truist, Sun Trust Robinson Humphrey, City, Mizuho i Bank of America.

Xerox przygotował specjalną witrynę, na której przekonuje do zalet fuzji oraz podpowiada akcjonariuszom HP jak skorzystać z oferty odkupu akcji.